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A股重回基本面担忧 沪指逼近3个月内低点

2017-01-16 16:14:32   作者: 原文出处 :

和讯网消息 上周沪指仅有周一表现较好,其余四个交易日缩量阴跌,自周二开始跌破短中期均线。而本周一刚开盘A股就再次下挫,一度逼近近期低点3068点。市场分析人士指出,年前资金紧张,新股提速对A股还是有比较大的影响,背后的核心在于投资者对于后续基本面的担忧。

方正证券(601901,股吧)之前的分析称,系统性的估值行情确定基本结束,业绩行情能否持续尚待观察。从三因素追踪来看,目前数据处于真空期,春节旺季才是真正的证伪时点;流动性层面由于债市去杠杆、贬值压力以及通胀预期,利率处于缓慢抬升过程中;政策层面仍以去杠杆和防风险为主。

根据方正和投资者交流来看,绝大多数认为1月或者2月存在着春季躁动。不过,方正证券表示,目前的背景和前几年已经有所不同,政府对于经济的容忍度提升以及利率下降周期逆转,春季躁动不可过度期待,把握跌出来的机会,配置层面关注两个链条,一是价格链条,包括石油化工、钢铁、农化等;二是改革层面的机会,包括铁路、民航、军工、电信等。

值得注意的是,上周无论是主板还是创业版都比较惨淡,投资者认为背后是新股发行频率较快的原因。华林证券分析称,年前资金紧张,新股提速对A股还是有比较大的影响。

不仅如此,华林证券分析师认为,还有一件事值得警惕,如果新股收益持续走低,部分网下打新的市场参与者在权衡之后,可能会考虑到打新收益抵消不了市值损失,抛售筹码。而抛售蓝筹股,市场压力更增,新股更为低迷,又使得筹码抛压增强,如此恶性循环,A股的压力将随之增强。

方正证券则表示,新股发行和股票市场的关系并非线性,也并不是造成市场调整的主因,背后的核心在于投资者对于后续基本面的担忧,虽然12月CPI由于暖冬造成蔬菜环比低于预期,但是PPI的环比连续抬升,同比5.5%远超市场预期,投资者担心生产资料环比加速将传导至终端,从而最终造成CPI上行,本质上是担心滞涨,本轮通胀源于能源和材料成本的大幅抬升,并非需求推动,这和70年代滞涨的原因一致,由于房地产和汽车的负面影响将在一二季度之交出现,经济预期回落,价格预期回升,从而对市场造成不利的影响。

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